因市场(chǎng)需求减少(shǎo)，正(zhèng)在持续发力的(de)存(cún)储芯片巨头兆易(yì)创新（603986），一季度(dù)归(guī)母净利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成长混合基金，已(yǐ)累(lèi)计减持该公司股票约(yuē)603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四(sì)季(jì)度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人(rén)朱一明(míng)的一(yī)致行动人香港赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日披(pī)露的2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，公司一季度归母净利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原(yuán)因是芯(xīn)片产品市场需(xū)求减少，公司营业(yè)收入同比下降，毛利(lì)率下降，导致毛利润同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少。

　　当日同时发(fā)布的2022年年报显示(shì)，公司(sī)2022年营业收(shōu)入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业务收(shōu)入减(jiǎn)少(shǎo)约6.25亿元(yuán)，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器业务收(shōu)入(rù)减(jiǎn)少约(yuē)1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年(nián)度(dù)增(zēng)加(jiā)约15.19％。

　鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点　存储(chǔ)器业(yè)务、传感器业(yè)务收入减少主要(yào)是受消(xiāo)费市(shì)场需求疲(pí)软影响，而(ér)微控制(zhì)器(qì)业务(wù)收(shōu)入增加(jiā)得益于公(gōng)司多(duō)元(yuán)化产品(pǐn)布局，其(qí)来自工业、网通领域的收入增加弥(mí)补(bǔ)了消费领域的收入下(xià)滑，并带(dài)动微控制器业务收入增(zēng)长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面(miàn)的影响，一方面，财务费(fèi)用减(jiǎn)少约(yuē)2.22亿(yì)元(yuán)，主要是美(měi)元兑人(rén)民币汇率(lǜ)上升，汇(huì)兑收(shōu)益增加。另(lìng)一方面，收入减少，毛利同比(bǐ)减(jiǎn)少约0.86亿(yì)元(yuán)；销售(shòu)费用、管理费用和研发费用同比增加约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧摊(tān)销等费(fèi)用(yòng)的(de)增加(jiā)；资产减值损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其中存(cún)货(huò)计提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二(èr)级(jí)市场(chǎng)上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成(chéng)长混合基金，已(yǐ)累计减(jiǎn)持约(yuē)603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实控人(rén)的一致(zhì)行动人(rén)

　　拟减持1190万(wàn)股(gǔ)

　　兆易创新同(tóng)日还(hái)公(gōng)告，实际(jì)控制人朱一(yī)明的(de)一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自披(pī)露该减持计划公告日起15个交易日后的6个月内，采取(qǔ)集中竞价交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股(gǔ)份(fèn)，约占公司股份(fèn)总(zǒng)数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有(yǒu)三块，分(fēn)别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在(zài)存储(chǔ)器方面，兆易创新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占率排名(míng)全球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏(hóng)电子等企业占(zhàn)据了较高的市场份额。兆易创新(xīn)通过差异化产品需求切(qiè)入该细(xì)分领域市场，以实现(xiàn)局部应用领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛应用于手机(jī)、机顶(dǐng)盒、数(shù)据卡、网通产(chǎn)品(pǐn)、通讯(xùn)设备等(děng)消费类产品，公司在技(jì)术(shù)、产品以及市场应用方面(miàn)都处于领先地(dì)位。随着公(gōng)司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目(mù)前全球存(cún)储器产业处于高(gāo)度垄(lǒng)断，主要的DRAM厂商(shāng)包括(kuò)韩(hán)国的三星(xīng)电(diàn)子、SK海力士和美(měi)国鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点的美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其(qí)后的多为中国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其(qí)兄弟公(gōng)司长鑫(xīn)存储参与竞争(zhēng)，从趋(qū)势来看(kàn)，其产业技术(shù)开(kāi)始起步发展(zhǎn)，但占比(bǐ)依(yī)旧很低。

　　根据(jù)世界半(bàn)导体(tǐ)贸(mào)易(yì)统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导体(tǐ)市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅(fú)相比显著放缓，而2023年全球半导体市场的销(xiāo)售额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存(cún)市场数据显示，2022年全球存(cún)储市场(chǎng)规(guī)模为1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结束连续两(liǎng)年(nián)的双位数增长，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金(jīn)减(jiǎn)仓

　　兆易创(chuàng)新(xīn)是(shì)基金重(zhòng)仓(cāng)股，截至(zhì)一季末，多家基金公司旗下(xià)被动和主动型(xíng)基金(jīn)持有该股。

　　从前十大流通股东变(biàn)化(huà)看，一(yī)季度银河(hé)创新成长和蔡嵩松管理的诺安成长是持有该股最多的(de)主动偏(piān)股基金，不过，两只基金均(jūn)在一季度减持了兆易创新，其中(zhōng)诺(nuò)安成长减持近272万(wàn)股，减持(chí)比例(lì)超25％。

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